I tuoi soldi cosa finanziano?

La settimana scorsa abbiamo visto come un rating ESG sia un punto di partenza e non una risposta, e che due fondi con il medesimo voto possono avere portafogli opposti. Prima di entrare nelle etichette europee sui fondi sostenibili, però, vale la pena fare un passo indietro e partire da una domanda più semplice: dove finiscono i nostri soldi?

Non esiste la scelta di non scegliere

Quando parlo di finanza sostenibile, una risposta che ricevo è una versione di questa: «iQueste cose non le faccio, tengo i soldi sul conto e basta».

Può essere una risposta legittima e comprensibile. Solo che non è una non-scelta. Tenere i soldi sul conto corrente è una scelta a tutti gli effetti, e come tutte le scelte ha delle conseguenze. La differenza è che quelle conseguenze non le decidiamo noi.

Il denaro fermo non esiste. Ogni euro che depositiamo, investiamo o versiamo entra in un circuito e finisce da qualche parte. La domanda non è se i nostri soldi finanziano qualcosa. La domanda è se sappiamo cosa.

Che cosa succede ai soldi sul conto corrente

Partiamo dalla situazione più comune. Secondo i dati della Banca d’Italia aggiornati ad aprile 2026, sui conti correnti delle famiglie italiane ci sono 1.163 miliardi di euro. Una cifra enorme, sostanzialmente ferma negli ultimi 4 anni.

La banca però non li mette in cassaforte. Quel denaro diventa la materia prima della sua attività: prestiti a famiglie e imprese, mutui, acquisto di titoli di Stato e obbligazioni. È esattamente il mestiere di una banca, ed è un mestiere utile: senza raccolta non c’è credito, e senza credito non c’è economia.

Il punto è un altro. Nel momento in cui lasciamo il denaro sul conto, deleghiamo completamente la decisione su come verrà impiegato. Non è un male in sé. Diventa però curioso che tante persone attentissime a dove fanno la spesa non si siano mai chieste che cosa fa la propria banca con i loro risparmi.

E c’è un secondo effetto, meno filosofico. Il Sole 24 Ore ha attualizzato quei saldi con i coefficienti Istat: tra il 2022 e il 2026 la liquidità ferma sui conti ha perso l’11,6% di potere d’acquisto. L’estratto conto non cambia di un centesimo, quello che ci compri sì.

Il credito ha sempre una direzione

Un dato aiuta a capire la scala del fenomeno. Il rapporto Banking on Climate Chaos, giunto alla 17ª edizione e pubblicato a giugno 2026, calcola che le 65 maggiori banche mondiali nel 2025 hanno destinato 906 miliardi di dollari a imprese attive nei combustibili fossili, con un aumento dell’8% rispetto all’anno precedente.

Non lo riporto per fare l’elenco dei cattivi. Il settore energetico serve, la transizione richiede capitale e tempo, e finanziare un’azienda che oggi estrae petrolio e domani costruisce rinnovabili è una parte del processo, non il suo contrario. Lo riporto perché rende concreto un concetto astratto: il credito ha sempre una direzione, e quella direzione è fatta di scelte.

La buona notizia è che oggi molte banche pubblicano le proprie politiche settoriali e le proprie esclusioni. Sono documenti pubblici, spesso nella sezione sostenibilità del sito. Non li legge quasi nessuno, ma esistono.

Quando investiamo, paradossalmente, vediamo di più

Qui arriva l’aspetto che trovo più interessante del mio lavoro. Lo strumento che molti considerano il più opaco, il fondo comune, è in realtà il più trasparente di tutti.

Un fondo ha l’obbligo di dire che cosa contiene. Pubblica il KID, la scheda mensile con le prime posizioni, la relazione periodica con l’elenco completo dei titoli, la politica di investimento con le eventuali esclusioni. Chiunque, in qualsiasi momento, può aprire quei documenti e vedere dove sono finiti i propri soldi.

Provate a fare la stessa cosa con il saldo del conto corrente: non esiste un documento che vi dica a chi la banca ha prestato i vostri 20.000 euro.

Quindi no, investire non significa perdere il controllo di dove va il denaro. Nella maggior parte dei casi significa il contrario: è il momento in cui, per la prima volta, quel controllo diventa possibile.

Anche la previdenza e le polizze sono investimenti

Il discorso vale per tutto il resto del bilancio familiare. Secondo la relazione COVIP presentata a giugno 2026, a fine 2025 i fondi pensione italiani gestiscono 262 miliardi di euro per oltre 10,4 milioni di iscritti. Quelle risorse sono investite: il 55,8% in titoli di Stato e altre obbligazioni, il 32,9% in azioni.

Il TFR che un lavoratore versa al fondo pensione non è denaro parcheggiato in attesa della pensione. Finanzia Stati, imprese, infrastrutture, ogni mese, per 30 o 40 anni. 

Lo stesso vale per il capitale di una polizza vita o di una gestione separata.

E qui c’è una leva che quasi nessuno usa: molti fondi pensione permettono di scegliere il comparto e alcuni offrono linee con criteri di sostenibilità. La scelta è dell’iscritto, si fa in pochi minuti e resta valida per decenni.

La mappa, in breve

Riassumendo, ecco dove va un euro a seconda di dove lo mettiamo:

• Conto corrente: diventa credito alle famiglie e alle imprese e acquisto di titoli, secondo le politiche della banca
• Fondo o ETF: finanzia le aziende e gli Stati presenti in portafoglio, che sono elencati nei documenti del prodotto. Nella scelta dello strumento, si può già indirizzare il proprio denaro verso una finalità precisa (ad es. fondi sostenibili che investono in aziende impegnate in settori attinenti al cambiamento climatico)
• Polizza vita o gestione separata: alimenta le riserve della compagnia, investite in gran parte in titoli di Stato e obbligazioni
• Fondo pensione: finanzia mercati obbligazionari e azionari, con un orizzonte di decenni; anche in questo caso, è possibile scegliere linee ESG

Nessuna di queste destinazioni è neutra. Tutte si possono conoscere, e in buona parte si possono orientare.

Che cosa si può fare, concretamente

• Separare la liquidità che serve davvero (3-6 mesi di spese) dal risparmio che può avere una destinazione.
• Cercare la politica di investimento e le esclusioni della propria banca: 10 minuti sul sito, sezione sostenibilità.
• Per ogni fondo in portafoglio, guardare le prime 10 posizioni sulla scheda mensile.
• Verificare in quale comparto è investito il proprio fondo pensione e se esistono alternative coerenti con i propri criteri.

Sono 4 azioni che richiedono un pomeriggio in tutto e che cambiano il rapporto con il proprio denaro, a prescindere da quanto ne abbiamo.

Tutte queste azioni possono essere sicuramente velocizzate e verificate col supporto di un consulente finanziario.

In conclusione

Non scrivo tutto questo per dire che il conto corrente è sbagliato. Un cuscinetto di liquidità serve, e la tranquillità di chi lo tiene ha un valore reale.

Dico un’altra cosa: che quella liquidità sta già finanziando qualcosa, e che vale la pena saperlo.